| Boss | Дата: Вторник, 02.01.2018, 08:30 | Сообщение # 1 |
|
Генералиссимус
Группа: Администраторы
Сообщений: 23320
Статус: Offline
| Инвестиционный аналитик Global FX Иван Карякин, подвел итоги минувшего года и подробно рассказал, что ждать от динамики рубля, доллара и евро в 2018 году.2017 год был для рубля достаточно спокойным по сравнению с тремя предыдущими. Нулевые темпы роста в 2016 году, слабый экономический рост в 2017 году, снижение реальных доходов населения, привели к снижению инфляции. Нефть оказала поддержку рублю во второй половине года, поднявшись с июля до двухлетних максимумов. Но курс рубля демонстрировал стабильность.Изменения национальной валюты проходили в диапазоне 61,30-55,73 рубля за доллар, что составляет около девяти процентов. Самым стабильным периодом был сентябрь-октябрь, в течение которого изменения происходили в узком диапазоне 57-58,50 рубля. Центробанк нашел рычаги умеренно-жесткой монетарной политики и умело поддерживал спрос на российские ОФЗ, добившись стабилизации рубля на приемлемом уровне.2018 год для курса рубля, имеет все основания быть очень похожим на уходящий. Главные риски лежат в области геополитики. И основной из них - это возможное обострение тлеющего конфликта на востоке Украины. Санкции Запада могут также отрицательно повлиять на экономический рост в России. Хотя к действующим ограничениям наша страна приспособилась, а новые существуют больше как возможность, а не реальные меры, и при сохранении политической стабильности могут быть не реализованы. Таким образом, главными факторами, которые могут подорвать экономический рост в России и способствовать ослаблению рубля, - это геополитические риски и падение цен на нефть. Но учитывая ситуацию на нефтяном рынке во второй половине 2017 года, падение цен на "черно золото" не будет трендом наступившего года.В целом при сохранении темпов инфляции на целевом уровне в четыре процента, экономического роста на уровне 2-2,5 процента, и слабом восстановлении реальных доходов, курс рубля к доллару останется в таком же 8-10 процентов диапазоне с небольшим укреплением к середине года. А это 53-59 рублей за доллар, и 63-69 за единицу евровалюты. Возможно, даже мы увидим ослабление доллара до 51-52 рублей летом, из-за наплыва туристов на Чемпионат Мира по футболу. По данным ЦБ, последний раз курс доллара находился на отметке 51 рубль 28 мая 2015 года. По отношению к евро курс рубля будет изменяться в зависимости от курса к доллару. Рост "американца" до 1,10-1,12 к европейской валюте с сегодняшних 1,18, позволит рублю укрепиться к евро до диапазона 61-64 рубля. По данным ЦБ, последний раз курс евро приближался к отметке 61 рубль 27 апреля 2017 года.Сохранение грамотной умеренно-жесткой политики ЦБ и смещение горизонта снижения ключевой ставки ближе к лету и второй половине года, позволит рублю укрепиться именно в первой половине года и немного ослабнуть с достигнутых уровней к концу года. Поддержать рубль может растущая нефть, но снижение запасов в странах ОЭСР и балансировка рынка произойдут не ранее середины года. Но и в условиях роста нефтяных цен, Центробанк будет все-таки сохранять стабильность в рубле, не допуская его чрезмерного укрепления.По отношению к другим валютам рубль будет двигаться пропорционально курсам этих валют к доллару и евро. Основные валюты развивающихся стран (кроме рубля) ослабнут к доллару из-за очень вероятного укрепления последнего.Валюты добывающих стран, такие как канадский и австралийский доллар будут двигаться по отношению к "американцу" вместе с ростом цен на сырье и монетарной политикой своих центробанков. Шансов на их укрепление к доллару немного, так как кроме нефти, рост цен на сырьевые товары не будет значительным из-за падения темпов экономического роста в Китае.Наиболее надежными валютами, кроме доллара и евро останется британский фунт, несмотря на развитие ситуации с Brexit и швейцарский франк. Японская йена стабилизировалась к доллару в 2017 году в диапазоне 108,0-115,0 и имеет все шансы сохранить эти уровни в 2018 году.
|
| |
| |
